20/02/2012 Не дождались

В центре внимания инвесторов всю прошедшую неделю оставалась те шаги Греции, которые приближали  страну к получению обещанной помощи в 130 миллиардов. Одобрение парламентом мер бюджетной экономии в воскресенье, на чем настаивали кредиторы, позволило рынкам с хорошим настроением начать торговую неделю. Но на этом греческий позитив практически закончился: намеченное на среду совещание министров финансов по греческому вопросу было перенесено на 20 февраля. Таким образом, одобрения пакета помощи затягивается.

Так же появились высказывания об одобрении выделения помощи только после апрельских выборов, и даже о допустимости дефолта. Но некоторый положительный импульс рынкам придало сообщение представителя  Народного банка Китая, который заявил о готовности страны более активно участвовать в преодолении долгового кризиса в Еврозоне. Европейская макроэкономическая статистика, выходившая на прошлой неделе, в большинстве своем оказывалась лучше ожиданий, так:

•          в Германии в январе заметно увеличился опросный  индекс деловых ожиданий  ZEW  +5,4 с -21,6 (прогноз -12,0);

•          в Европе в декабре немного меньше прогноза сократился  индекс промышленного производства (Industrial production) -1,1% за месяц с 0,0% (прогноз -1,2%);

•          основной  позитив европейской статистики содержался в предварительных данных по индексам ВВП (GDP) за четвертый квартал:  Германия -0,2% (прогноз -0,3%), Франция  +0,2 (прогноз -0,2), Италия -0,6% (прогноз -0,7%), Еврозона в целом -0,3% (прогноз -0,4). Хотя на лицо отрицательный рост в Германии, но в целом данные способствовали росту покупок на биржах акций;

•          на прошедшей неделе  появился позитив по Великобритании, тут неожиданно в январе отмечен значительный рост розничных продаж (Retail sales)  на +0,9%  с  +0,6% (прогноз -0,3%);

•          одновременно, отмечая месячное снижение потребительской инфляции, Банк Англии в своем отчете заявил  о возможности достичь к концу года целевого уровня в 2%.

Закономерным исходом прошедшей недели стал умеренный рост, показанный на всех европейских фондовых биржах. За неделю Германский DAX +2,32%, Французский CAC 40 +1,97%,  индекс Лондонской биржи FTSE 100 +0,90%.

Макроэкономическая статистика по США на прошлой неделе оказалась смешанной:

•          с одной стороны  не оправдался прогноз  по месячному росту индекса розничных продаж в (Retail sales) в январе +0,4% с 0,0% (прогноз +0,9);

•          и в январе оказался без изменений индекс промышленного производства (Industrial production) 0,0% с +1,0% (прогноз +0,4%);

•          но сохраняется достаточно стабильной ситуация на рынке труда, где согласно данным по недельному количеству первичных заявлений по безработице (Jobless claims), отмечено снижение до 348 тыс. с  361 тыс.(прогноз 364 тыс.);

•          отмечается улучшение в строительном секторе: в январе  количество строительства новых домов (Housing starts) составило 699 тыс.с 689 тыс. (прогноз 660 тыс.);

•          стабильно низкой  остается потребительская инфляция  - в январе индекс потребительских цен без учета цен на продукты питания и энергоносители (CPI excluding food and energy)  +0,2%  с 0,1% (прогноз +0,2%).

Примечательным оказалось выступление представителя ФРС США Фишера, в котором он заявил, что  прямой необходимости третьего раунда ослабления кредитно-денежной политики нет, так как состояние американской экономики остается лучше ожиданий. Индексы основных бирж США  сумели обновить  свои годовые максимумы, в итоге за неделю: индекс  Dow Jones +1,16%, S&P500 +1,38%, Nasdaq Composite  +1,65%.

На биржах в Азии прошедшая неделя так же прошла в положительном ключе. Дополнительным драйвером роста стало заявление ЦБ Японии, в котором он сообщи об увеличении  объема выкупа активов с 55 трлн. йен до 65 триллионов (834 миллиарда долларов). Это заявление способствовало ослаблению японской йены, и формированию восходящего ралли на Токийской бирже, в итоге за неделю индекс  NIKKEI прибавил +4,88%. Индексы других азиатских бирж: индекс Гонконгской  биржи +3,41%, корейский KOSPI +1,49%, индекс Шанхайской биржи +0,23%.

На Российской объединенной бирже в течении недели торговля шла разнонаправлено, но в целом повторяла тенденции, складывающиеся на мировых  торговых площадках. За неделю индекс РТС +3,33%, ММВБ +2,92%.

Некоторая разрядка напряженности вокруг долга Греции способствовала ослаблению спроса на драгоценные металлы, так на бирже COMEX цена фьючерсного  контракта на золото  по итогам недели практически  не изменилась: +0,31% при цене в пятницу 1725 долларов за унцию. Там же контракты на серебро за неделю -0,64%.

Наметившаяся стагнация  экономик стран Европы и ограниченный рост производства в Китае при неясных перспективах с QE3 ФРС США, сформировали трехнедельное нисходящее ралли на   срочном рынке промышленных металлов. На LMI цена контракта на медь за неделю упала на 3,42%, там же контракт на никель  в пятницу стоил  20800 долларов за тонну  или -5,65%.

В тоже время нефть  на геополитических факторах продолжила свой рост, контракт на сорт Brent  уже в пятницу стоил более 1209 долларов за баррель, несколько скорректировавшись ближе к концу недели. Итоговый рост за неделю 2,36%.

Текущая неделя будет начинаться с новостей по Греции - на 20 февраля намечена встреча министров финансов стран ЕС, на которой может быть принято решение предоставить  необходимую помощь, но вероятность отказа так же велика. Из заметных экономических новостей ожидается статистика по Европе - это предварительные данные по индексам PMI за февраль, GDP за четвертый квартал Великобритании, по США данные по рынку недвижимости и недельной безработице.